BC가 이상적이고, TOPCon이 현실이며, 은 사용량 감소가 진정한 비장의 카드일 수 있다

태양광 산업 컨퍼런스와 실제 제조 현장을 오가다 보면, PV 분야에서 이상한 분열을 발견하게 됩니다. 무대 위에서는 많은 사람들이 차세대 최종 경로로서 BC(후면 접촉 기술)에 대해 큰 소리로 말합니다. 그러나 개인 투자 결정에서는 여전히 상당한 실제 자금이 TOPCon 업그레이드에 쏟아지고 있습니다.

기술 진화에 대한 낭만적인 언어 뒤에는, 이것은 실제로 신념에 대한 논쟁이 아닙니다. 현금 흐름 압박 속에서의 냉철한 상업적 계산입니다.

자본 시장의 스토리텔링에서 BC 셀은 매우 매력적입니다. 전면 버스바가 없고, 모듈 미관이 더 깔끔하며, 이론적 효율 한계가 28% 이상인 BC는 모두가 설명하고 싶어하는 미래처럼 보입니다. 그러나 산업 배치의 냉혹한 현실로 돌아가면 상황은 매우 다릅니다. 2026년경, BC는 공개 논의에서 큰 비중을 차지할 수 있지만, 국내 태양광 모듈 입찰에서 TOPCon은 여러 기간 동안 낙찰 용량의 90% 이상을 계속 차지하고 있습니다. 두 경로 간의 시장 규모 격차는 여전히 대략 한 자릿수 차이입니다.

이른바 기업들이 말하는 것과 실제 행동 사이의 격차는 오해로 인한 것이 아닙니다. 이는 비용, 수율, 설치 용량 및 공급망 성숙도의 결과입니다.

분열 뒤에 숨은 논리: 경제성이 여전히 쉽지 않다

많은 제조업체가 BC에 대해 낙관적이면서도 TOPCon을 계속 방어하는 이유는 간단합니다. 구호로는 넘을 수 없는 몇 가지 실질적인 장벽이 있기 때문입니다.

매몰 비용은 제조업체를 묶는 첫 번째 사슬입니다

선도적인 태양광 기업들은 이미 수백 기가와트 규모의 TOPCon 생산 능력에 막대한 투자를 했습니다. 이러한 생산 라인, 장비 세트 및 공정 시스템은 아직 감가상각이 완료되지 않았습니다. 압박을 받는 제조업체에게 이러한 자산을 너무 일찍 포기하면 대차대조표에 직접적인 손상을 초래할 수 있습니다.

단기적으로는 여전히 TOPCon이 ROI에서 유리

새로운 BC 생산 라인을 구축하려면 현재 훨씬 더 높은 자본 투자가 필요합니다. 많은 업계 추정에 따르면, 새로운 BC 라인에 대한 투자는 GW당 약 2억 5천만~3억 5천만 위안에 달할 수 있으며, 램프업 기간은 12~18개월입니다. 이에 비해 TOPCon은 성숙한 국내 장비 및 자재 생태계의 혜택을 받습니다. TOPCon 용량에 대한 투자는 종종 GW당 약 1억 5천만~1억 8천만 위안이며, 기술 업그레이드의 회수 주기는 일반적으로 더 짧습니다.

수율이 실제 생존선

TOPCon의 경우, 선도 제조업체는 이미 양산 수율을 98% 이상으로 안정화했습니다. BC는 공정 흐름이 더 복잡하고 정렬 요구 사항이 더 엄격하기 때문에 업계 전반에서 수율이 95%~97% 범위에 머무르는 경우가 많지만, 일부 선도 기업은 큰 진전을 이루었습니다. 와트당 이익이 종종 1센트의 몇 분의 일로 측정되는 오늘날의 태양광 시장에서 몇 퍼센트 포인트의 수율 손실은 전체 마진을 없앨 수 있습니다.

수율 곡선: 기술 수명 주기의 보이지 않는 심판

사람들이 TOPCon이 얼마나 더 경쟁력을 유지할 수 있을지 묻는다면, 경험 많은 생산 라인 엔지니어들은 종종 매우 직접적인 답변을 합니다: 수율에 달려 있다고.

TOPCon과 BC의 경쟁은 본질적으로 두 수율 곡선 간의 경쟁입니다.

TOPCon의 효율 개선은 이미 실질적인 한계에 도달하고 있습니다. 추가적인 0.1% 효율 향상을 위해서는 대규모 R&D 투자, 공정 최적화 및 재료 개선이 필요할 수 있습니다. 반면 BC는 여전히 가파른 학습 곡선 위에 있습니다. 초기 단계의 약 93% 수율에서 고급 생산 단계의 훨씬 높은 수준까지 개선 속도는 명확합니다. 선도 기업들이 보고한 일부 HPBC 2.0 진전은 강력한 공정 제어 하에서 BC 수율이 98% 수준을 돌파할 수 있음을 보여주었습니다.

BC 산업 전반이 98% 수율 임계값을 넘어서면, 더 높은 이론 효율이 실제 비용 경쟁력으로 전환될 수 있습니다. 그 시점에서 TOPCon의 현재 해자는 빠르게 좁아질 수 있습니다.

하지만 그 전환점이 완전히 도래하기 전까지 TOPCon은 여전히 두 가지 강력한 카드를 보유하고 있습니다.

• 높은 양면성: TOPCon은 일반적으로 약 80%-85%의 양면성을 제공할 수 있으며, 이는 대규모 지상형 태양광 발전소에 매우 적합합니다.

• 성숙한 생태계: TOPCon의 공급망은 이미 광범위하고 깊으며 고도로 현지화되어 있습니다. 장비, 페이스트, 웨이퍼, 유리, 봉지재, 공정 노하우 및 모듈 측 적응이 모두 대규모 산업 생태계를 형성했습니다.

이 생태계 이점은 쉽게 뒤집히지 않습니다. 태양광 산업에서는 이론상 최고의 기술이 항상 먼저 승리하지는 않습니다. 안정적으로 제조되고, 쉽게 자금을 조달받으며, 신속하게 납품되고, 하류 고객에게 수용되는 기술이 종종 현재 사이클에서 승리합니다.

진정한 트럼프 카드: TOPCon 대 BC 논쟁을 넘어선 은 사용량 감소

셀 구조에 대한 논쟁에서 벗어나 비용 근본을 더 깊이 살펴보면, TOPCon과 BC 모두 동일한 중요한 과제에 직면해 있습니다: 금속화입니다.

최근 은 가격이 급등하여 일부 시장 논의에서 kg당 18,000위안을 초과함에 따라, 은 페이스트는 태양전지 비실리콘 비용에서 큰 부담이 되고 있습니다. 일부 경우 페이스트 비용은 비실리콘 셀 비용의 거의 3분의 1을 차지할 수 있습니다. 이는 더 이상 작은 재료 최적화 문제가 아닙니다. 이는 태양광 산업 전체의 구조적 비용 문제가 되고 있습니다.

이것이 업계가 은 사용량 감소, 그리고 궁극적으로 무은 솔루션으로 빠르게 나아가고 있는 이유입니다.

TOPCon 제조업체들은 비용 경쟁력을 유지하기 위해 은도금 구리 페이스트와 구리 기반 페이스트의 채택을 가속화하고 있습니다. 한편, BC 제조업체들은 구리 금속화를 다른 경로를 통해 추월할 기회로 보고 있습니다. 일부 선도 기업들은 이미 10GW 규모에서 무은 구리 전해도금의 안정적인 양산을 보고하며, 금속화 혁신이 결정적인 전장이 될 수 있음을 보여주고 있습니다.

비용 구조에서 은을 먼저 제거하는 기업이 다음 경쟁에서 가장 강력한 목소리를 낼 수 있습니다.

이 더 깊은 재료 혁명 앞에서, 셀 구조가 TOPCon이든 BC이든, 안정적이고 저비용이며 높은 수율의 금속화 플랫폼을 구축할 수 있는 기업이 누구인지가 더 중요해질 수 있습니다.

태양광 제조업체에 미치는 의미

태양광 제조업체에게 교훈은 분명합니다: 기술 선택은 효율성 슬라이드나 컨퍼런스 연설만으로 해서는 안 됩니다. 현금 흐름, 감가상각, 수율, 공급망 안정성 및 다운스트림 수용성으로 판단해야 합니다.

BC는 더 높은 효율성과 프리미엄 제품 디자인에 대한 장기적인 상상을 나타냅니다. TOPCon은 오늘날 대량 생산 현실의 기반으로 남아 있습니다. 많은 태양광 기업들이 심각한 마진 압박을 받고 있는 시기에, 개념을 너무 일찍 추구하는 것보다 생존과 안정적인 현금 창출이 더 중요합니다.

BC를 언급하면서 TOPCon에 투자하는 기업들을 비웃을 필요는 없습니다. 실제 현금 흐름 압박 속에서 이는 위선이 아니라 실용적인 의사 결정입니다.

최종 승자는 단순히 셀 구조의 이름으로 결정되지 않을 수 있습니다. 두 가지 전환점에 의해 결정될 수 있습니다: BC 수율이 완전한 산업적 안정성에 도달하는 시점, 그리고 은 사용량 감소 또는 무은 금속화가 진정으로 확장 가능해지는 시점입니다. 시간이 말해줄 것입니다. 어떤 경로가 기술적 약속을 지속 가능한 제조 우위로 전환할지.

Ooitech의 견해

태양광 모듈 생산 라인에 특화된 장비 공급업체로서, 우리는 이 논쟁을 프레젠테이션 슬라이드가 아닌 공장 현장의 관점에서 봅니다. 모듈 제조업체에게 핵심 질문은 BC와 TOPCon 중 어느 셀이 더 높은 효율을 가지는지뿐만 아니라, 전체 모듈 라인이 선택한 셀 경로를 안정적인 수율, 낮은 파손율, 신뢰할 수 있는 상호 연결, 그리고 통제 가능한 생산 비용으로 처리할 수 있는지입니다. 우리의 관점에서, 은 사용량 감소 추세는 태빙, 스트링, 버싱, 라미네이션, 테스트 및 품질 관리 요구 사항도 재구성할 것이므로, 제조업체는 새로운 셀 기술을 다운스트림 모듈 공정 호환성과 함께 평가해야 합니다. 다음 승리 경로는 높은 셀 효율과 성숙하고 반복 가능하며 비용 효율적인 모듈 제조를 결합한 것이 될 것입니다.